MS
华世
一纸
网易
第8
虚构
美国
46
裁判
UZ
-仅化药管线中两款临近上市品种（如苯胺洛芬注射液、XY0206片），假设每款贡献10亿收入，按3倍PS估算，即可支撑60亿市值。中药出海不可小觑另一方面，以岭的络病理论也正从中国学说走向全球课题：比如通心络治疗心梗的RCT研究登上JAMA，参松养心、芪苈强心等多款产品
若以分部估值视角看
被忽略的研发型增长
研发不是烧钱，是蓄
-仅化药管线中两款临近上市品种（如苯胺洛芬注射液、XY0206片），假设每款贡献10亿收入，按3倍PS估算，即可支撑60亿市值这种上市一批、申报一批、在研一批的节奏
依托这样的科研实力，以岭药业创新中药管线成果频出，目前公司已拥有17个专利中药，覆盖心脑血管、呼吸、神经等多疾病领域。估值，该换一套模型了拥有创新药+出海双重buf
然而，当前市场给以岭的估值，仍很大程度上沿用传统中药PE框架，却鲜少对其研
依托这样的科研实力，以岭药业创新中药管线成果频出，目前公司已拥有17个专利
往回看，过去5年，以岭药业有5个一类新药获批上市，其中4个进入医保目录，今
估值，该换一套模型了拥有创新药+出海双重buff的以岭，在中报上已经看得到
